ทรัมป์นําสงครามการค้ากลับมาโฟกัสอีกครั้ง

เรายังไม่ผ่านเดือนแรกของปี 2026 และสงครามการค้าและภาษีศุลกากรทําให้ตลาดการเงินเศร้าโศก เมื่อทรัมป์ไม่เห็นด้วยกับพันธมิตรนาโตในยุโรปเกี่ยวกับความทะเยอทะยานของสหรัฐฯ สําหรับกรีนแลนด์ ภัยคุกคามของภาษีเพิ่มเติม 10% ถึง 25% ในบางประเทศในยุโรปได้ส่งความไม่แน่นอนให้กับเทรดเดอร์ ด้วยอัตราภาษี 10% เบื้องต้นที่จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ต้นเดือนหน้า (ในเดนมาร์ก นอร์เวย์ สวีเดน สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์) ตามด้วยการเพิ่มขึ้นเป็น 25% ในวันที่ 1 มิถุนายน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ปล่อยให้มีการเจรจา และนั่นคือสิ่งที่สินทรัพย์เสี่ยงอาจหวังว่าจะเกิดขึ้นนอกสนามดาวอสในสัปดาห์นี้ (ซึ่ง World Economic Forum หรือ 'WEF' กําลังเกิดขึ้น)

โลหะมีค่ากําลังใช้ประโยชน์สูงสุดอีกครั้งจากอัตราภาษีใหม่ที่ทรัมป์ส่งมา โดยทองคําและเงินใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และนาโต้ในกรีนแลนด์ ผลกระทบทางเศรษฐกิจเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นกับประเทศที่ตกเป็นเป้าหมายด้านภาษี และอาจเกิดขึ้นกับสหรัฐฯ ได้วางตําแหน่งทองคําเป็นสินทรัพย์ที่ชื่นชอบอีกครั้งท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้น ทองคําพุ่งขึ้นเกิน 4,700 ดอลลาร์ และอาจจับตาดูการวิ่งไปที่ 4,800 ดอลลาร์หากไม่มีการเคลื่อนไหวลดความรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ และพันธมิตรที่เรียกว่าในประเด็นกรีนแลนด์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเงินดอลลาร์ยังคงลดลง ระดับที่น่าจับตามองสําหรับทองคํา ได้แก่ แนวต้านที่ประมาณ 4,795 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับที่ 4,700 ดอลลาร์ และ 4,630 ดอลลาร์ โลหะเงินยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นโดยแตะระดับ 95 ดอลลาร์ แนวทางที่แหวกแนวของทรัมป์ต่อนโยบายและการทูตเหมาะกับทองคําและเงินเป็นอย่างดี ดังที่เห็นได้จากประสิทธิภาพของโลหะมีค่าตั้งแต่เริ่มวาระที่สองของเขา

ในด้าน FX USD ได้รับผลกระทบจากภัยคุกคามของภาษีเพิ่มเติมต่อพันธมิตรนาโต ดัชนี DXY (Dollar Index) ได้หลุดกลับมาต่ํากว่า 99 เนื่องจากความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะดําเนินไปอย่างไรภายใต้มาตรการภาษีตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้นจากประเทศในสหภาพยุโรป ดอลลาร์ร่วงลงประมาณ 1% ในสัปดาห์นี้ ในขณะที่สกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น เงินเยน ได้ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ กิจกรรมในตลาดสกุลเงินนี้สะท้อนให้เห็นถึงสิ่งที่เราเห็นในปี 2025: การยกระดับภาษีศุลกากรและสงครามการค้ามีแนวโน้มที่จะทําร้ายสกุลเงินสหรัฐฯ ในขณะที่ข้อตกลงการค้าที่เจรจา (และการลดความรุนแรง) ช่วยค่าเงินดอลลาร์ ดังนั้นหากเราจบลงด้วยการประนีประนอมหรือถอยหลังจากสหรัฐฯ หรือ NATO เกี่ยวกับกรีนแลนด์ ก็น่าจะช่วยให้ดอลลาร์ดีดตัวขึ้นหากรูปแบบในอดีตนั้นยังคงอยู่