Trade Progress เผย เริ่มมีสภาวะการกดดันทางการเมืองแล้ว

แต่การที่จีนและสหรัฐฯ ไม่ได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรทางการค้าต่อกันอีกต่อไปได้เปิดสภาวะกดดันทางตลาดการเงินแล้ว แม้ว่าตลาดจะเกิดความตื่นตระหนกหลังจากการประกาศขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 2 เมษายน แต่ดัชนี S&P500 ก็กลับมาอยู่ในเขตบวกอีกครั้งในปีนี้ (แม้ว่าจะเพียงเล็กน้อย) แต่ความคืบหน้าของการเจรจาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเป็นตัวกำหนดว่าบรรยากาศที่ดีของตลาดในสัปดาห์นี้จะคงอยู่ต่อไปในช่วงครึ่งปีหลังได้หรือไม่

ในด้านอัตราแลกเปลี่ยน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่มีประสิทธิผล โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 102 ในวันจันทร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลข CPI ที่อ่อนตัวลง (2.3% เทียบกับ 2.4% ก่อนหน้าเมื่อเทียบเป็นรายเดือน) ทำให้ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียโมเมนตัมบางส่วน เมื่อเวลาซื้อขายในเอเชียในวันพุธ ดัชนี DXY ซื้อขายที่ 100.90 จุด ก่อนที่แนวรับจะอยู่ที่ 100.72 และ 100.40 จุด และแนวต้านจะอยู่ที่ 101.60 และ 102.25 จุด แม้จะมีข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนลง แต่ท่าทีที่อ่อนลงของทรัมป์ต่อภาษีศุลกากรหมายความว่ามีโอกาสน้อยลงที่เราจะเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจเป็นเสาหลักที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม หากตลาดเริ่มสงสัยถึงความคืบหน้าของการเจรจาการค้าของสหรัฐฯ (ซึ่งมีหลายประเทศ เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สหภาพยุโรป และอินเดีย ที่เตรียมจะหารือการค้า ไม่ใช่แค่จีนเท่านั้น) ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจพบว่าตัวเองตกอยู่ภายใต้แรงกดดันการขายอีกครั้งได้อย่างรวดเร็ว

ราคาทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ได้อย่างยากลำบาก โดยความคืบหน้าของการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าอยู่ต่ำกว่าระดับ 3,300 ดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง สหรัฐฯ และจีนลดภาษีนำเข้าระหว่างกันเป็นเวลา 90 วัน และมีโอกาสสูงที่จะบรรลุข้อตกลงระยะยาว ความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยจึงคลี่คลายลง ซึ่งทำให้การค้นหาสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำลดน้อยลง การที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดรายสัปดาห์จากตัวเลขเงินเฟ้อที่ไม่สูงนัก ทำให้ทองคำฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่การขึ้นต่อของราคาทองคำที่มีนัยสำคัญอาจทำได้ยากขึ้น ในขณะที่ความต้องการเสี่ยงยังคงได้รับแรงหนุนจากระดับภาษีที่ลดลง ระดับแนวต้านที่ต้องจับตามอง ได้แก่ 3,275 ดอลลาร์และ 3,300 ดอลลาร์ ขณะที่ 3,350 ดอลลาร์จะเป็นการทดสอบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แนวรับอยู่ที่ 3,199 ดอลลาร์และ 3,151 ดอลลาร์ตามลำดับ ในระยะใกล้ๆ ทองคำจะยังคงมีปฏิกิริยาต่อภาษีนำเข้า ข่าวอินเดีย-ปากีสถาน และรัสเซีย-ยูเครน หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น ราคาทองอาจกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างรวดเร็ว การซื้อในช่วงขาลงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาเข้าใกล้ระดับ 3,200 ดอลลาร์ และแนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไป เนื่องจากตลาดการเงินยังคงไม่สบายใจนักเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและเหตุการณ์ทางการเมืองฯ

‍

ราคาน้ำมันฟื้นตัวได้ดีจากช่วงต้นเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังด้านการค้าระหว่างประเทศ หลังจากที่OPEC+ ประกาศเพิ่มการผลิตเมื่อต้นเดือน ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ร่วงลงมาอยู่ที่ 55 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นก็ฟื้นตัวขึ้นมา 14% มาอยู่ที่ 63 ดอลลาร์ แม้ว่าระดับภาษีนำเข้าที่ลดลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนอย่างน้อย 90 วันน่าจะช่วยหนุนระดับความต้องการน้ำมันดิบได้ แต่ยังคงมีคำถามว่าราคาน้ำมันจะยังเพิ่มขึ้นอีกมากเพียงใดเนื่องจากOPEC+ จะเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันอีก 411,000 บาร์เรลต่อวันให้กับอุปทานทั่วโลกตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน โดยระดับแนวรับอยู่ที่ 62.02 ดอลลาร์และ 60.60 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านด้านบนที่ 64.30 ดอลลาร์นั้น จะต้องเอาชนะให้ได้จึงจะขึ้นไปถึง 65 ดอลลาร์ ซึ่งระดับแนวต้านถัดไปรออยู่ที่ 65.15 ดอลลาร์

‍

ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ จะมีการเฝ้าติดตามดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพื่อดูว่าดัชนีดังกล่าวสะท้อนถึงตัวเลข CPI ที่ลดลงหรือไม่ ในขณะที่ดัชนีการผลิตของ Empire State และดัชนีการผลิตของ Philly Fed (ซึ่งทั้งคู่จะประกาศในวันพฤหัสบดี) จะมีการเฝ้าติดตามสัญญาณของกิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ นักลงทุนจะคอยจับตาดูสัญญาณจากข้อมูลที่จะเผยแพร่ในเร็วๆ นี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถรับมือกับความไม่แน่นอนได้ดีเพียงใด และพยายามประเมินว่าความเสียหายทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจากมาตรการขึ้นภาษีของทรัมป์นั้นเกิดขึ้นแล้วหรือไม่

‍