งาน "Santa Claus Rally" มาถึงเร็วกว่ากำหนด
ดูเหมือนว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงเทศกาลคริสต์มาสจะมาถึงเร็วกว่ากำหนดเล็กน้อย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงเทศกาลคริสต์มาสแบบดั้งเดิมจะเกิดขึ้นในช่วง 5 วันทำการสุดท้ายของเดือนธันวาคมและ 2 วันทำการแรกของเดือนมกราคม ในปี 2025 ช่วงเวลานั้นจะเริ่มต้นในวันคริสต์มาสอีฟ (24 ธันวาคม) และสิ้นสุดในวันที่ 5 มกราคม 2026 แต่เนื่องจากหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 4 วันทำการแล้ว ดูเหมือนว่าความเชื่อมั่นในช่วงปลายปีได้ส่งผลดีต่อตลาดหุ้นแล้ว
ยังคงต้องรอดูกันต่อไปว่านี่เป็นเพียงการวอร์มอัพของซานตาคลอสเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับตลาดหุ้นก่อนที่จะเริ่มกิจกรรมต่างๆ ในช่วงคริสต์มาสและปีใหม่ หรือว่าพลังงานทั้งหมดของเขาที่ทุ่มเทให้กับหุ้นได้ถูกใช้ไปหมดแล้ว ไม่ว่าจะอย่างไรก็ตาม ด้วยดัชนี S&P500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรซึ่งเป็นประเด็นหลักตลอดปี 2025 ได้ลดลงไปแล้ว ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงดูค่อนข้างน่าพอใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากปีที่ผ่านมาซึ่งเป็นปีที่เต็มไปด้วยความผันผวน
ราคาทองคำและเงินพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ โดยโลหะมีค่าทั้งสองชนิดทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อย่างง่ายดาย ทองคำแตะระดับ 4,500 ดอลลาร์ และเงินทะลุ 70 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เหล่านี้ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า เนื่องจากคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลง และหนี้สินทั่วโลกยังคงเป็นจุดที่อาจก่อให้เกิดปัญหาในตลาด สภาพคล่องที่ลดลงในสัปดาห์นี้เนื่องจากช่วงเทศกาล อาจส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาในตลาดโลหะมีค่ารุนแรงขึ้น แต่ถึงกระนั้น ภาพรวมของอุปสงค์ก็ยังคงแข็งแกร่ง
ระดับราคาทองคำที่ควรจับตา ได้แก่ แนวต้านทางจิตวิทยาปานกลางที่ประมาณ 4500 ดอลลาร์ ตามด้วยแนวต้านทางเทคนิคที่ประมาณ 4511 ดอลลาร์ อะไรบ้างที่อาจหยุดยั้งการพุ่งขึ้นของราคาทองคำและเงินได้? การขายทำกำไรอาจเกิดขึ้นกับนักลงทุนที่ tempted ที่จะล็อกกำไรจากสถานะซื้อ (long positions) ในช่วงราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหล่านี้ แต่ในขณะนี้ แนวโน้มขาขึ้นของตลาดโลหะยังคงอยู่
ราคาน้ำมันดิบกำลังฟื้นตัวขึ้นเนื่องจากข่าวทางการเมืองระหว่างประเทศเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลา และรัสเซีย-ยูเครน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคม โดยนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านอุปทานในระยะสั้นมากกว่าความคาดหวังว่าอุปทานอาจเกินความต้องการในปี 2026 การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ก็ช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบเช่นกัน โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 58.40 ดอลลาร์ ระดับแนวต้านที่น่าจับตามอง ได้แก่ 58.90 และ 60 ดอลลาร์ และแนวรับอยู่ที่ 57.50 ดอลลาร์ แนวโน้มราคาน้ำมันในระยะกลางและระยะยาวมีแนวโน้มลดลงเนื่องจากความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด แต่ข่าวทางการเมืองระหว่างประเทศในระยะสั้นอาจเพิ่มความผันผวนในด้านขาขึ้นได้
อย่างที่กล่าวไปแล้ว ตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ เป็นข้อมูลเศรษฐกิจหลักของสัปดาห์นี้ โดยอยู่ที่ 4.3% (ต่อปี) สำหรับไตรมาสที่ 3 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และสูงกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.8% ข่าวดีสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงคือ เศรษฐกิจดูดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับความกังวลหลัง "วันปลดปล่อย" ในช่วงต้นปี 2025 ส่วน "ข่าวร้าย" อาจเป็นไปได้ว่าเราอาจต้องรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดนานขึ้น หากอัตราการเติบโตนี้ยังคงอยู่ต่อไป
เมื่อมองไปข้างหน้า สัปดาห์นี้ไม่มีกำหนดการทางเศรษฐกิจที่สำคัญมากนักเนื่องจากเป็นช่วงวันหยุด ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักของโตเกียว (Tokyo Core CPI) ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ อาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนหากตัวเลขดังกล่าวเบี่ยงเบนไปจากระดับเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5% มาก
