ตลาดกำลังก้าวไปสู่การเต้นของราคาน้ำมัน

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางระหว่างสหรัฐฯ/อิสราเอลและอิหร่านอยู่ในสัปดาห์ที่สองและยังคงเป็นอิทธิพลหลักต่อตลาดการเงินทั่วโลกจนถึงจุดนี้ แนวโน้มของความรุนแรงมากกว่าการลดการเพิ่มขึ้นซึ่งในตัวเองเป็นลบสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเนื่องจากการจราจรทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มูซลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โครงสร้างพื้นฐานของน้ำมันที่กำหนดเป้าหมายทั่วภูมิภาคอ่าว และการปรับผลผลิตโดยผู้เล่นพลังงานรายใหญ่ ราคาน้ำมันก็คล้ายกับโยโยโยในสัปดาห์นี้น้ำมันดิบดำเนินงานในช่วง 30% โดยสูงขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ในวันจันทร์ก่อนที่จะถอนตัว โดยเทรดเดอร์ตอบสนองต่อหัวข่าวล่าสุดเกี่ยวกับอุปทานน้ำมัน

ทรัมป์และสหรัฐฯ ได้สัญญาว่าจะจัดหาความปลอดภัยและประกันภัยสำหรับเรือที่เดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มูซ และประเทศจี7 กำลังพิจารณาการเข้าถึงกองทุนสำรองเชิงกลยุทธ์แต่ในขณะที่สิ่งต่างๆคงอยู่ การจราจรยังคงหยุดชะงัก และการคุกคามของอิหร่านที่จะแทรกแซงทำให้สต็อกบนบกเพิ่มขึ้น และประเทศในอ่าวจะลดผลผลิตเพิ่มเติมโดยไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนสำหรับการส่งออกกล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดน้ำมันไม่ยุ่งยากอย่างมากและการผันผวนของราคาที่รุนแรงเป็นผลลัพธ์ในระยะใกล้ ตลาดมีแนวโน้มที่จะก้าวไปสู่การเต้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง โดยมีความกลัวอุปสงค์และอัตราเงินเฟ้ออยู่เบื้องหน้า และความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องซึ่งไม่มีจุดจบที่ชัดเจน น้ำมัน 100 ดอลลาร์อาจเป็นเส้นทางในทรายที่แยกระยะความเสี่ยงสัมพัทธ์และความเสี่ยงสำหรับตลาดโลก

‍

ในสกุลเงิน FX ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวได้ค่อนข้างดีนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง โดยที่ DXY แตะระดับสูงกว่า 99.60 เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ก่อนที่จะปรับตัวลงต่ำกว่า 99 จากการทำกำไรและการถอนของน้ำมันดิบค่าเงินดอลลาร์เป็นผู้รับผลประโยชน์จากคำถามที่เกิดขึ้นใหม่ว่าเฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ได้หรือไม่ หากราคาน้ำมันที่สูงยังคงดำเนินต่อไปและอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นเรายังไม่รู้ว่าเรื่องราวน้ำมันจะดำเนินไปอย่างไรหรือจะเพิ่มอัตราเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ ระยะเวลาและขอบเขตของความขัดแย้งจะมีเสียงสำคัญแต่ความคาดหวังของราคาน้ำมันที่สูงเป็นเวลานานทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาจนถึงตอนนี้ โดยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยก็ลดลง

ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวลดความสามารถของทองคำในการเปล่งประกายในช่วงเวลาแห่งความเสถียรภาพทางภูมิศาสตร์และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทองคำมักจะเจริญรุ่งเรืองเมื่อความขัดแย้งรุนแรง แต่เรายังไม่เห็นมันเกิดขึ้นนั่นเป็นเพราะการปรับตัวของทองคำในช่วงปีที่ผ่านมาอย่างน้อยบางส่วนขึ้นอยู่กับสมมติฐานของการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่เกิดขึ้นในปีนี้แต่เนื่องจากราคาน้ำมันสูงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทำให้เกิดความสงสัยว่าเฟดอาจจะลดลงเมื่อไหร่ (ถ้ามี) ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลงพร้อมกับดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นจึงทำให้ทองคำสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพเราเห็นทองคำปรับตัวขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ถอยก้าวถอยหลัง และความอ่อนแอเพิ่มเติมของสกุลเงินสหรัฐอาจทำให้ทองคำจับความต้องการที่ปลอดภัยซึ่งดึงดูดตามดั้งเดิมมากขึ้นในช่วงเวลาเช่นนี้ในทางเทคนิคมีการสนับสนุนทองคำที่ดีประมาณ 5080 เหรียญโดยมีแนวต้านที่ดื้อรั้นรอประมาณ 5330 ดอลลาร์

‍