เงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นตามอัตราดอกเบี้ย

เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เริ่มต้นปี 2026 ได้อย่างสดใส โดยแข็งค่าขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปี มาอยู่ที่ระดับใกล้เคียง 0.70 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียพุ่งสูงถึง 3.8% (ตามข้อมูลล่าสุดเดือนธันวาคม 2025) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ทำให้ธนาคารกลางไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็ได้ดำเนินการไปแล้ว โดยเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันอังคาร เป็น 3.85% ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนนี้เป็นผลดีต่อ AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ RBA อาจยังไม่หยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้อีกจากระดับปัจจุบัน เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียและสหรัฐฯ แตกต่างกัน แม้ว่า AUD จะมีโอกาสแข็งค่าขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้น แต่สกุลเงินนี้มีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นอย่างมาก ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอาจทำให้ AUD ปรับตัวลงได้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเองก็แข็งค่าขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่วันศุกร์ การเสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นประธานเฟดคนต่อไปได้จุดประกายความหวังใหม่ให้กับเงินดอลลาร์ โดยวอร์ชถูกมองว่าเป็นผู้ที่มีแนวคิดผ่อนคลายทางการเงินน้อยที่สุดในบรรดาผู้สมัครที่ได้รับการคัดเลือก แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยกลางปีจากเฟดยังคงเป็นไปได้ภายใต้การนำของวอร์ช (หากได้รับการยืนยัน) แต่ประวัติการทำงานของเขาในฐานะผู้ว่าการเฟดทำให้เขามีภาพลักษณ์ของผู้ที่ให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อและไม่ชื่นชอบการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งดูเหมือนจะสนับสนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ที่น่าสนใจคือ สิ่งนี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกับประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งไม่ได้ปิดบังความปรารถนาของเขาที่จะให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยรวมแล้ว การเลือกวอร์ชดูเหมือนจะเป็นการเลือกที่ "มั่นคง" มากกว่าการเลือกที่มีแนวคิดผ่อนคลายทางการเงินสุดโต่ง ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดลดลงไป

‍

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (DXY) ขยับจากระดับเหนือ 96 เล็กน้อยก่อนการเสนอชื่อ มาอยู่ที่ระดับกลาง 97 โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น เช่น ดัชนี ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ (52.6 ซึ่งดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 บ่งชี้ถึงการขยายตัว) ด้วยตัวเลข GDP ล่าสุดของสหรัฐฯ ที่ 4.4% และท่าทีที่ค่อนข้างแข็งกร้าวของวอร์ริช ทิศทางของเฟดอาจไม่ผ่อนคลายอย่างที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

มาถึงเรื่องสำคัญประจำสัปดาห์กันบ้าง—เกิดอะไรขึ้นกับโลหะมีค่า? มุมมองของผมคือ การเสนอชื่อนายวอร์ชและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ตามมานั้นเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการเทขายทองคำและเงินในระยะเริ่มต้น ซึ่ง exacerbated โดยการเพิ่มมาร์จิ้นของ CME (เปลี่ยนเป็นแบบเปอร์เซ็นต์) ภาวะซื้อมากเกินไป และการขายของสถาบันการเงิน ใช่ นายวอร์ชไม่ได้มีท่าทีผ่อนคลายมากนัก แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคพื้นฐานที่จะรองรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงเช่นนี้ (ทองคำร่วงลงเกือบ 10% เงินร่วงลง 30% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา) ทองคำและเงินได้พยายามฟื้นตัว โดยพบว่าตัวเองอยู่ในภาวะขายมากเกินไป หากกลับมาให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน โลหะมีค่าก็สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้อีกครั้ง—ธนาคารกลางไม่ได้เลิกชอบทองคำอย่างกะทันหัน และความต้องการเงินจากภาคอุตสาหกรรมก็ยังไม่หายไป ตลาดอาจยังคงระมัดระวังจนกว่าสถานการณ์จะสงบลงหลังจากการเทขายครั้งประวัติศาสตร์นั้น แต่ระดับราคาที่ลดลงอาจเป็นตัวกระตุ้นให้แนวโน้มขาขึ้นกลับมาอีกครั้ง

ราคาน้ำมันยังคงผันผวนตามข่าวความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มความเสี่ยงและทำให้ราคาน้ำมัน WTI อยู่เหนือ 60 ดอลลาร์ในขณะนี้ หากไม่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ ราคาน้ำมันดิบอาจลดลงเนื่องจากคาดการณ์ว่าจะมีอุปทานส่วนเกินในปี 2026 หากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลง ราคาอาจลดลง แต่ด้วยเรือรบของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซีย (และเหตุการณ์โดรนเมื่อเร็วๆ นี้) ความเสี่ยงจากความขัดแย้งจึงทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น

‍