美國PPI超標，CPI會跟進嗎？
本週通膨觀察成為焦點，投資人準備消化最新指標，試圖把握聯準會期待已久的降息何時可能到來。PPI數據先行公布，數據顯示批發市場的讀數比預期更熱。四月物價指數為0.5%的月比，高於預期的0.3%。然而，整體PPI的超支因三月數據下調至-0.1%而有所緩和，這也解釋了為何美元和債券殖利率無法維持PPI公布後的初期漲幅。
然而，本週的通膨數據尚未結束。主要事件仍在後頭，即四月的消費者物價指數（CPI）數據，這對聯準會評估維持現行利率多久時將更具分量。預計四月CPI將從3.5%降至3.4%（按年計），但如果PPI數據能作為前奏，消費者物價（CPI）再次微調也不足為奇。通膨本質上不合作，任何向北而非南向通膨的移動，都可能打亂九月前可能出現的利率紓困預期。
簡言之，較高的CPI數據可能對風險資產構成障礙，反之，較低的結果則會增加希望至少能在年底前甚至更多幅度達成降息（因此對風險資產可能是正面事件）。繼三月PPI數據下調後，市場也將關注CPI數據是否會有類似調整。
美元與公債殖利率對PPI數據的反應平淡，使黃金價格小幅上漲。週三亞洲交易時段，黃金價格在2356美元附近交易，低於2365美元與2372美元阻力位，支撐位則在2341美元與2327美元。黃金目前正處於2350美元上方的整固階段，但目前貴金屬尚未具備突破至2400美元所需的催化劑。若CPI結果較弱，可能會助長其發展。另一方面，若通膨數據偏高於預期，黃金價格也可能下跌。 id=“”>在外匯市場中，DXY（美元指數）仍維持在105水準。美元近期的命運可能取決於即將公布的CPI數據是否會改變目前預期的降息時間表。其他地區，儘管以色列與哈瑪斯之間的停火談判陷入僵局，油價仍維持低迷，能源市場擔心美國可能產能過剩，以及利率長期維持高騰所帶來的需求副作用。WTI原油支撐位為76.60美元，阻力位為79.90美元。 id=“”>展望未來，除了消費者物價指數（CPI）外，我們還有美國零售銷售和美國帝國州製造業指數即將公布。因此，結論是本週會有許多巨集數據流傳，這些數據有可能改變聯準會預期降息時間表的變化。
