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CPI 會讓股票和債券殖利率朝相反方向走
11 เมษายน 2567
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三月的CPI數據使股票與債券殖利率走向相反，金融市場開始意識到，等待利率緩解的時間似乎將被延長。由於整體與核心CPI均處於較高水準，聯準會在通膨走向不合作的情況下急於降息的可能性令人懷疑。」̄
投資人年初對聯準會三月降息抱有高度期待。不過在這幾個月內，三月降息的希望轉移到了六月，而六月的希望則被推遲到九月。而且通膨難以抑制，即使是九月降息也可能值得商榷。」̄
風險資產因降息延遲而下滑，股市受創。美元與債券殖利率是「通膨上升」的主要受益者之一，美元看似將在較長時間內享有收益率優勢，而通膨仍不願回落至3%水準以下。印度共產黨對陷入困境的日圓毫無幫助，日本官員或許對可能的干預持更為緊張的態度。」̄
我們看到黃金價格在通膨數據強勁的情況下略有回落。然而，買家一直在場邊等待更好的入市點，迄今為止貴金屬出現淺回調。這加上央行持續的買進，使黃金價格在利率展望變動下仍能維持動能。」̄
在其他方面，伊朗與以色列之間的緊張關係未見緩和跡象，油價相應上漲。能源價格因市場中斷問題而受到供給端推升，而全球樂觀的經濟指標也推動了需求前景。交易員將密切關注中國通膨數據，以評估消費經濟的狀況。」̄
本週還有PPI數據，如果這與CPI類似的上升趨勢相呼應，那麼風險資產可能會面臨新一輪波動。金融市場對利率狀況和通膨讀數仍極為敏感，如果近期沒有降息跡象，可能會引發全球市場進一步波動。」̄
