マーケットニュース

The market finds itself in a state of ‘tariff limbo’ this week, following a Supreme Court ruling that struck down tariffs imposed under the IEEPA, raising more questions than answers about how Trump’s tariff strategy will unfold in 2026.

เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เริ่มต้นปี 2026 ได้อย่างสดใส โดยแข็งค่าขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปี มาอยู่ที่ระดับใกล้เคียง 0.70 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียพุ่งสูงถึง 3.8% (ตามข้อมูลล่าสุดเดือนธันวาคม 2025) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ทำให้ธนาคารกลางไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็ได้ดำเนินการไปแล้ว โดยเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันอังคาร เป็น 3.85% ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนนี้เป็นผลดีต่อ AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ RBA อาจยังไม่หยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้อีกจากระดับปัจจุบัน เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียและสหรัฐฯ แตกต่างกัน แม้ว่า AUD จะมีโอกาสแข็งค่าขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้น แต่สกุลเงินนี้มีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นอย่างมาก ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอาจทำให้ AUD ปรับตัวลงได้

ตลาดน้ำมันในปี 2026 ถูกกำหนดโดยการต่อสู้ระหว่างอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของประเทศนอกกลุ่ม OPEC และประเด็นความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรวดเร็วตามข่าวสาร แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะเอนเอียงไปในทางลบโดยมีแนวโน้มว่าปริมาณสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้น แต่การหยุดชะงักหรือการแก้ไขปัญหาอย่างฉับพลันในภูมิภาคสำคัญๆ อาจทำให้ราคาน้ำมันผันผวนอย่างรวดเร็วไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง สำหรับนักลงทุน สถานการณ์นี้เสนอโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นบ่อยครั้งรอบๆ ข่าวสารต่างๆ โดยมีเงื่อนไขว่าต้องบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เริ่มต้นปี 2026 ได้อย่างสดใส โดยแข็งค่าขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปี มาอยู่ที่ระดับใกล้เคียง 0.70 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียพุ่งสูงถึง 3.8% (ตามข้อมูลล่าสุดเดือนธันวาคม 2025) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ทำให้ธนาคารกลางไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็ได้ดำเนินการไปแล้ว โดยเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันอังคาร เป็น 3.85% ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนนี้เป็นผลดีต่อ AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ RBA อาจยังไม่หยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้อีกจากระดับปัจจุบัน เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียและสหรัฐฯ แตกต่างกัน แม้ว่า AUD จะมีโอกาสแข็งค่าขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้น แต่สกุลเงินนี้มีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นอย่างมาก ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอาจทำให้ AUD ปรับตัวลงได้

ราคาทองคำและเงินซึ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์นี้ไปแล้ว ไม่จำเป็นต้องมีปัจจัยกระตุ้นใหม่ ๆ แต่ก็ได้รับปัจจัยกระตุ้นนั้นมาอยู่ดีในรูปแบบของการอ่อนค่าล่าสุดของดอลลาร์ ดอลลาร์อ่อนค่าลงเกือบ 10% ในปี 2025 และปี 2026 ก็มีแนวโน้มคล้ายกัน โดยดัชนี DXY (ดัชนีดอลลาร์) ลดลงสู่ระดับ 96 การอ่อนค่าล่าสุดของดอลลาร์เกิดจากความสนใจร่วมกันของทางการสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในการรักษาเสถียรภาพของเงินเยนผ่านการขายดอลลาร์ ควบคู่ไปกับความยินดีอย่างเห็นได้ชัดของประธานาธิบดีทรัมป์ที่เห็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ราคาสินเงินพุ่งขึ้นกว่า 30% นับตั้งแต่ต้นปี โดยเพิ่มขึ้นจาก 70 ดอลลาร์เป็นกว่า 90 ดอลลาร์ แซงหน้าทองคำที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 7% นับตั้งแต่ต้นปี จาก 4,340 ดอลลาร์เป็น 4,670 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาสินเงินตามหลังทองคำมาตลอดปี 2025 โมเมนตัมของสินเงินก็เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นในอัตราการเคลื่อนไหวระหว่างโลหะทั้งสองชนิด

ยังไม่ทันผ่านพ้นเดือนแรกของปี 2026 เลย สงครามการค้าและภาษีนำเข้าก็เริ่มสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดการเงินแล้ว เนื่องจากทรัมป์มีความเห็นไม่ตรงกันกับพันธมิตรนาโตในยุโรปเกี่ยวกับความทะเยอทะยานของสหรัฐฯ ในเรื่องกรีนแลนด์ ภัยคุกคามจากการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 10% ถึง 25% กับบางประเทศในยุโรปจึงนำมาซึ่งความไม่แน่นอนครั้งใหม่ที่ไม่พึงประสงค์สำหรับนักลงทุน

KCM Trade บริษัทโบรกเกอร์สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) ชั้นนำระดับโลก ประกาศเปิดตัวชุดรายงานวิจัยเฉพาะของบริษัท โดยเผยแพร่รายงานฉบับแรก “การทบทวนตลาดการเงินโลกประจำปี 2025” ความคิดริเริ่มนี้แสดงถึงการขยายกลยุทธ์ของบริษัท โดยขยายขอบเขตจากเพียงแค่การดำเนินการซื้อขาย ไปสู่การนำเสนอการวิเคราะห์ตลาดอย่างเป็นระบบและมองไปข้างหน้าแก่ลูกค้าและชุมชนการลงทุนทั่วโลก